伦敦金再创新高，瑞银、惠灵顿等多家机构看多

伦敦金价格再创新高，延续了其创纪录的涨势。截至周三，伦敦金价格徘徊在3500美元关口上方，而美国12月交割的黄金期货更是飙升至3600美元上方。这一现象引发了市场的广泛关注，许多分析师和投资者纷纷对未来的金价走势进行预测。

一、伦敦金上涨的背景

金融市场的波动、对粘性通胀的担忧、经济增长的不确定性以及地缘政治紧张局势的持续影响，都是推动今年黄金价格上涨的重要因素。自2025年初以来，伦敦金价格已上涨近35%。德意志银行的分析师JimReid指出，这一最新纪录与市场对各国央行降息的预期直接相关。

Reid在给客户的报告中提到：“伦敦金价格(www.jinerzi.com)收于历史最高点。这次飙升在很大程度上是由降息预期和持续的通胀恐惧所驱动的，这加强了它们在动荡时期作为经典通胀对冲工具和避险资产的角色。”

二、降息预期助推金价

市场观察人士普遍认为，美联储将在9月16-17日的会议上下调其关键利率。美国的基准利率自今年以来一直维持在4.25%-4.5%的区间。不断上升的通胀、来自美国总统特朗普的压力，以及美联储主席鲍威尔关于可能有理由放松政策的暗示，都助长了市场对即将降息的预期。

根据芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察”工具，货币市场目前定价本月降息的可能性为89.8%。华尔街预计，到年底前将有三次降息。

三、地缘政治与经济不确定性

世界黄金协会的高级分析师KrishanGopaul表示，宏观经济和地缘政治的不确定性正推动巨量资金流入黄金ETF，同时各国央行也在持续增持其黄金储备。这些因素共同推动了黄金价格的高位运行。

Gopaul提到，“除了特朗普的关税问题，法律斗争的持续存在也是一个问题源头。特朗普对鲍威尔的持续批评，以及对美联储官员的解雇引发的对美联储独立性的担忧，也正在推高金价。”

四、未来金价的预测

在分析师们看来，伦敦金的未来走势依然乐观。伦敦商业银行OceanWall的首席执行官NickLawson指出，黄金市场正准备迎接“一次强有力的突破”。他提到，各国央行目前持有的黄金已超过美国国债，这是自1996年以来的首次，而中国和印度的新需求也正在形成。

Gopaul同样认为，当前的环境将支持金价。他表示：“考虑到我们所处的环境，以及许多问题的长期性，这些问题未必能很快解决，这将为金价在未来几个月提供支撑。”

瑞银集团的策略师在周二的报告中表示，黄金的前景看起来积极。“除了地缘政治不确定性可能带来的支持外，我们预计黄金将受益于收益率的下降，这降低了持有这种无收益资产的机会成本。各国央行看起来也将继续是热情的买家。”他们还提到，尽管对2026年6月的伦敦金目标为3700美元/盎司，但在地缘政治或经济状况恶化的风险情景下，价格上涨至4000美元/盎司的可能性不能被排除。

资产管理巨头惠灵顿管理公司(WellingtonManagement)的EMEA多元资产策略主管SupriyaMenon也表示，黄金未来有更多的上行空间。她认为，鉴于地缘政治担忧、对美联储独立性的挑战以及持续的央行购买，黄金仍然是一个值得超配的资产。

综上所述，伦敦金价格的上涨趋势在短期内似乎不会减缓。市场对降息的预期、地缘政治的不确定性以及各国央行的持续购买都为黄金价格提供了强有力的支撑。投资者在当前环境中应密切关注市场动态，合理配置资产，利用黄金作为对冲风险的有效工具。未来，伦敦金价格能否突破4000美元，将取决于多种因素的综合影响。