七连阳逼空！黄金冲5086美元近新高，上行趋势难逆转

时间：2026-01-27 来源：浏览：

1月27日亚市至欧盘时段，现货黄金延续强势格局，日内涨幅一度扩大至1.5%，触及5086.77美元/盎司，连续第七个交易日收涨，持续逼近1月26日创下的5110美元历史高点。多重利好共振筑牢涨势根基，尽管周三美联储政策决议或引发短期震荡，但基本面与技术面共振下，黄金上行趋势稳固，回调空间受限。

一、行情态势：七连阳逼近新高，涨势韧性超预期

黄金开启连涨模式后持续释放强势信号，突破关键阻力后买盘承接有力，逼近历史高点的过程中未出现明显获利回吐，涨势连贯性与韧性超出市场预期。

1. 价格轨迹：稳步冲高，距历史高点仅一步之遥

1月27日开盘后，黄金依托隔夜涨势持续上行，盘中最高触及5086.77美元/盎司，日内涨幅达1.5%，较前一交易日收盘价大幅攀升。截至欧盘午后，金价维持在5075美元附近震荡整理，连续七个交易日保持积极走势，与5110美元历史高点的价差不足25美元，随时具备突破动能。

2. 技术特征：量价齐升，上行趋势确立

技术面上，黄金日线级别形成完美七连阳形态，均线系统呈多头排列，短期均线对金价形成强力支撑。成交量同步放大，较近五日均值增长35%，量价共振印证涨势的有效性，而非短期情绪炒作，市场做多动能仍在持续释放。

二、核心驱动：三重逻辑共振，托举金价上行

黄金本轮七连阳行情并非单一因素驱动，而是避险需求、美元走弱与美联储政策预期形成的三重共振，为涨势提供全方位支撑。

1. 避险需求激增：地缘风险成直接催化

全球地缘局势紧张态势持续升级，成为避险资金涌入黄金的核心推手。美伊关系再度恶化，美国调集重兵前往伊朗周边区域，同时美加贸易摩擦升温，特朗普威胁对加拿大商品加征高额关税，多重风险事件叠加，推动资金加速配置黄金，强化其避险属性溢价。

2. 美元显著疲软：非美资产吸引力提升

美元指数近期持续承压走弱，彭博美元即期指数上周跌幅达1.6%，创下去年5月以来最大单周跌幅，当前维持在97.2附近低位。美元走软一方面源于市场对美联储宽松预期的定价，另一方面受美国贸易保护政策引发的信用担忧拖累，间接降低黄金持有成本，提振全球买家需求。

3. 鸽派预期拉满：美联储政策成重要支撑

市场对美联储1月议息会议释放鸽派信号的预期强烈，成为金价上行的关键逻辑。机构普遍预判美联储将维持3.50%-3.75%利率区间不变，且大概率呈现“鸽派暂停”态势，保留后续降息倾向。这种预期削弱了美元资产吸引力，同时降低黄金持有机会成本，进一步强化做多逻辑。

三、短期扰动：美联储决议在即，波动风险升温

尽管黄金上行趋势稳固，但周三美联储政策决议及鲍威尔讲话可能引发短期波动，市场在关键事件前的观望情绪的或将加剧高位博弈。

1. 决议焦点：鸽派信号的确定性与表述细节

市场核心关注美联储声明措辞及鲍威尔讲话，若明确保留宽松倾向、删除对就业下行风险的表述，将进一步强化鸽派预期，助力黄金突破历史新高；若出现模棱两可的表述，未明确后续宽松路径，可能引发短期获利了结，导致金价回调测试5050美元支撑位。

2. 波动边界：回调空间有限，趋势难被扭转

即便决议引发短期震荡，黄金回调空间也相对有限。当前全球央行购金潮持续托底，中国央行已连续14个月增持黄金，波兰央行也启动150吨增持计划，长期需求构成坚实支撑。叠加避险情绪与美元弱势格局未改，短期波动难以逆转整体上行趋势。

四、趋势支撑：基本面与资金面双重筑牢根基

黄金上行趋势的稳固性，源于基本面逻辑与资金面流向的深度契合，并非短期行情脉冲，长期支撑动能充足。

1. 基本面：供需与信用逻辑共振

除短期驱动因素外，“央行购金+美元信用弱化”的长期主线持续生效。全球央行黄金储备总量稳步攀升，私人投资者配置需求同步增长，形成供需共振；而美国财政赤字高企、贸易政策不确定性加剧，进一步削弱美元信用，强化黄金的“主权保险”属性。

2. 资金面：机构与散户形成合力

资金流向持续印证黄金的吸引力，全球最大黄金ETF持仓规模稳步增长，机构长期配置意愿坚定。同时，散户资金跟风入场，Comex黄金期货未平仓合约持续增加，机构与散户资金形成同向发力格局，为金价突破新高提供充足流动性支撑。
黄金七连阳逼近5110美元历史高点，是多重利好逻辑共振的必然结果，避险需求、美元疲软与鸽派预期共同托举涨势。周三美联储决议虽可能引发短期波动，但基本面与技术面构建的支撑体系稳固，回调空间受限。随着地缘风险与美元弱势格局的延续，黄金突破历史新高、向更高位置迈进的概率持续提升，短期震荡仅为上行趋势中的阶段性调整。

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