国际现货黄金近期逐步回暖，正持续测试4700美元/盎司关键阻力位，尽管当前距重新站稳该关键价格水平仍有差距，但摩根士丹利（大摩）维持乐观看多立场，明确表示即便地缘局势存在不确定性，国际金价仍有望攀升至5200美元/盎司，宏观政策逻辑主导后续走势。

美伊对峙已升级为“迷你战争”，伊朗对擅闯霍尔木兹海峡的美军舰实施警告射击，双方剑拔弩张的态势引发全球市场波动，现货黄金承压测试4500美元/盎司关键关口，国际油价则受能源供应担忧推动，多头表现强劲，呈现单边上行态势。

美联储利率决议进入最后倒计时，国际黄金延续震荡调整态势，价格波动幅度持续收窄，交投氛围整体趋于谨慎。高利率预期形成持续压制，而地缘局势与通胀隐忧提供温和支撑，多空力量暂时处于平衡状态，盘面等待美联储政策信号打破当前僵局。

全球地缘局势呈现反复拉锯态势，缓和与紧张信号交替出现，难以形成稳定避险预期；同时，地缘扰动带动能源价格波动，通胀上行担忧持续加剧，推动央行高利率预期强化。双重压力交织下，黄金传统避险属性失效，整体陷入承压调整走势，盘面波动偏向弱势，上行动能持续匮乏。

市场突发重磅消息，伊朗官方明确拒绝与美国开展新的和平谈判，打破此前缓和预期，引发全球金融市场波动。受此影响，黄金价格迎来“大变脸”，盘中一度暴跌近95美元，短期走势剧烈反转，彻底扭转前期震荡态势，地缘消息成为主导金价暴跌的核心推手。

国际黄金价格在逼近4900美元/盎司关口后主动“熄火”，上行动能明显放缓，进入高位整理阶段。尽管短期动能不足、面临技术性修正压力，但美元持续疲软与美联储降息预期重燃形成双重支撑，多头格局未被打破，当前市场正处于整理僵局，等待新的催化剂指引方向。

近期国际黄金价格持续维持高位震荡态势，核心受两大因素交织影响：中东局势反复无常，停火协议脆弱易破、地缘冲突持续发酵，支撑黄金避险需求；同时美国通胀数据升温，强化美联储维持高利率的预期，又对金价形成压制，多空力量博弈下，黄金陷入区间震荡格局。

国际黄金市场迎来核心支撑逻辑变化，战争持续发酵迫使全球多国政策制定者调整优先级，将能源安全放在首位，逐步缩减央行购金规模，此前支撑黄金走强的“央行靠山”出现松动。受此影响，黄金价格承压震荡，市场对黄金的长期支撑预期出现边际转变，多空博弈进一步加剧。

3月18日（周三）现货黄金上演剧烈震荡行情，盘中大幅跳水，一度逼近4800美元/盎司关口，创下逾一个月新低4807美元/盎司，最终收盘报4818.83美元/盎司，单日跌幅达3.73%。中东地缘冲突升级推高油价加剧通胀担忧，叠加美联储维持利率不变、释放鹰派信号提振美元，双重利空共同压制金价，3月19日（周四）亚市早盘，现货黄金延续弱势，低位徘徊于4838.75美元/盎司附近。

2月28日以来，现货黄金走势呈现“冲高—回落—企稳”的节奏，一度从每盎司5296美元攀升至5423美元的阶段性高位，随后快速回吐部分涨幅，进入本周后，金价趋于平稳，在每盎司5050至5200美元区间震荡运行，尽管短期波动有所收敛，但机构普遍看好其中长期走势。